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毎月分配、落とし穴ないのかな？

[あお326]

私は、小遣いかせぎもかねてですが毎月分配（米国ハイ・イ−ルド）に投資しています。もう半年になります。投資金額は、50万で毎月1万程度分配されています。これでいくと５年もしないうちに元金は、回収できてしまいます。後は、もうかるばかりですから良い投資と思えます。（短期で解約しなければ）
株だと、会社が倒産とかすれば紙切れですからね。
でも、落とし穴とかないのかなぁ・・・。私は、この投資が初めてなんで不安もあります。
体験されたケ−スも含めて、アドバイスお願いします。

書込番号：12410529

[ツキサムanパン]

そうぼろ儲けになるものではないでしょう。
基準価額が下がっている場合は要注意なんぢゃないでしょうか。

http://ja.wikipedia.org/wiki/%E6%AF%8E%E6%9C%88%E5%88%86%E9%85%8D%E5%9E%8B%E6%8A%95%E8%B3%87%E4%BF%A1%E8%A8%97
http://wotan.cocolog-nifty.com/blog/2006/10/post_e50e.html

証券会社が倒産とかすればやっぱり紙切れですよ。

書込番号：12410694

[あお326]

情報ありがとうごじました。教えていただいたサイトを閲覧しました。非常に参考になりました。

書込番号：12423813

[初めてのレコ]

投資信託における運用資産は、信託銀行に信託財産として預けられています。
証券会社が潰れても、投信会社が潰れても、信託銀行が潰れても資産は法的に保護されます。
紙切れにはなりません。

書込番号：12578759

分配金

[セ-ブル]

フィデリティ・usハイ・イールドの決算日は２２日で、次の日に分配金が振り込まれるので
楽しみにしていますが＾＾
今月からゴールドマンサックスの　usハイ・イールドの分配金が円高の影響からか
減額されました。
ここの所、基準価格も並行して下がっており中身も同じようなファンドだけに　フィデリティも分配金が下がらないか心配です。
分配金の減額は、基準価格にも影響してくると思うのですが、前もってはわからないし
決算日にならないとわからないものなんでしょうか？そろそろ為替も米ドルは底打ちな気も
しますが・・・。

書込番号：12208927

[GFCAMRY]

FidelityUSハイイールドは純資産がグロソブを抜いてNo1になりましたし毎日流入が圧倒的です。今70円の分配金ですが下がるどころかアップを期待しているところです。それにしても基準価格の上がり方が不満足ですね！
長く持っていればいい事ありますよ。Fidelityの看板ファンドですから！

書込番号：17375287　スマートフォンサイトからの書き込み

様子を見たほうがようのでしょうか？

[ラズベリードリーム]

2008年にこちらの商品を購入しました。
現在元本を６０万ほど割り込んでいます。

投資信託は初めてで、短期間で大きく基準価格を大きく割り込むとは予想していませんでした。

余裕資金なので、このまま様子をみようと思っているのですが、何分素人なのでどうしたらよいものか・・・

どなたかアドバイスしていただけたら助かります。

書込番号：12109356

[ばう]

この投資信託は名称が変遷していますが、今は、

明治安田外国債券オープン（毎月分配型）（愛称：夢実現（毎月分配型））
http://www.myam.co.jp/fund/yume_monthly/index.html

というものですよね。そこには、
「シティグループ世界国債インデックス（除く日本、ヘッジなし・円ベース）をベンチマークとし、これを中長期的に上回る投資成果を目指します。」
と書かれており、一種のインデックスファンドです。組み入れは米国債(米ドル)とヨーロッパの国債(ユーロ)が半分ずつぐらいのようです。

結局、この投資信託が上がるか下がるかは、将来為替レートがどうなるか、すなわち、将来円高か円安か、という質問とほとんど等価になることになります。これは私は素人なので分かりません。(FXや外貨預金に詳しい人に聞くと良いかもしれません。)
ただ、逆に言えば、下がっている理由は、株の投資信託で組み込んでいる企業が低迷しているなどという理由とは違い、為替ヘッジがないから円高の影響を受けているだけだ、ということと、それに加えて、毎年1パーセント強が信託報酬として消えていることだけです。

これらをお持ちの投資スタンスとどう照らし合わせるかでしょうね。

ちなみに余談ですが、「シティグループ世界国債インデックス」をベンチマークにしているという点では、

上場インデックスファンド海外債券(Citigroup WGBI)毎月分配型
http://www.nikkoam.com/products/etf/lineup/wgbi

という ETF(上場外債(1677)) と類似性がありますね。

書込番号：12117796

[ラズベリードリーム]

回答ありがとうございます。
金融の知識がないままに購入してしまい、最近の円高が影響してか、この半年で20万円ほど割り込んでしまいました。
特別分配金と普通分配と分配金の拠出（？）の仕組みも知らずに購入してしまったという有様です。
とりあえず、円安になるまでは解約しないと決めたのですが、基準価格が近い将来よくなるとも思えず、落胆の毎日です。

書込番号：12122125

[初めてのレコ]

どの程度をもって、「近い将来」というかわかりませんが、長い目で見れば円安になるかとは思います。
あくまでこの先の為替相場をどう考えるかですが、私なら、保有を続けます。

普通分配金、特別分配金については、まだこれは良心的なファンドですね。
ポートフォリオの最終利回りを１０％上回るような分配利回りを出すタコ配ファンドもあるくらいですから。

あと、「シティグループ世界国債インデックス（除く日本、ヘッジなし・円ベース）をベンチマークとし、これを中長期的に上回る投資成果を目指します」ので、このファンドはアクティブファンドです。
なので、インデックスファンドと比べると信託報酬は少し高いですね。

書込番号：12141608

[ラズベリードリーム]

ご回答ありがとうございます。
「近い将来」とは漠然とした未来です。
希望的観測（経済には全く詳しくない、無知と行っても過言ではない）ではこの先10年間で何とかなるだろう的な楽観的な気持ちもあるので・・・
今のところこのまま保有し、様子を見ていこうと思っています。

書込番号：12149937

[ばう]

初めてのレコさん、こんにちは。

＞ あと、「シティグループ世界国債インデックス（除く日本、ヘッジなし・円ベース）をベンチマークとし、これを中長期的に上回る投資成果を目指します」ので、このファンドはアクティブファンドです。

私は「これを中長期的に上回る投資成果を目指します」という文章を、ベンチマークに連動するインデックスファンドではあるがベンチマークにかならずしも連動することを保証しない、という意味かと勘違いしていました。しかし、世の中の投資信託をインデックスかアクティブかの2つに分類すれば、この文章はアクティブファンドを意味するものですね。ご指摘ありがとうございます。

書込番号：12154732

購入しました

[ゆず酎]

円高がもう底近いだろうと見て、
本日、大枚叩きました。

以下の要素が基準価格を押し上げてくれます。

・米の景気回復
・ドルの復調
・円の信用低下

既に米株価は回復基調を見せています。現状維持を期待します。
ドルの信用回復or円の信用低下のどちらかが起こったとき、
基準価格が大きく跳ね上がるだろうと見ています。

これは円高のうちに買うべき。
間違いない！

書込番号：12079794

[ゆず酎]

【補足】

　５年は保持できるように余剰資金で買うのがいいと思う。
　５年以内に円の信用低下が必ず来ます！

書込番号：12079829

[tabizuki777]

USハイは分配金はだいたい元金払い戻し分配だよ
投資額が配当されると元金払い戻し ある程度積み増しして
標準単価が高値を付けるまで分配をもらい ドルコスト平均法で
時が来たら 売ろう
でも 今からは債権が高くなり 金利が低下するのであかんよ よって標準単価は下落する
と思う まあ円高が続きそうだけど

書込番号：18116262

2010年10月6日の三菱UFJ 豪ドル債券インカム 『愛称 ： 夢実月』

[55 おやじ]

2010年10月6日の三菱UFJ 豪ドル債券インカム 『愛称 ： 夢実月』の価格が知りたいです
以上　宜しくお願いします。

書込番号：12059329

[初めてのレコ]

9,956円です。

書込番号：12141612

[55 おやじ]

初めての　レコさん　ご連絡ありがとうございます
初めての投資で　銀行任せで買いの値段が　解らなかったもので
又宜しくお願いします

書込番号：12147441

利回り年１５％！・・・？

[長野原]

この投信はかなり売れてます。　
基準価格が約8,000円、それに対して分配金が月100円。
年間の分売金が1,200円ということは年約１５％もの脅威のリターンを実現。
だから売れているのでしょう。

しかしです、結論から言うと実際の利回りは５％以下。ＦＸ（レバレッジなし）
でオーストラリアドルを買い、金利を得るのとほぼ同じです。
からくりは分配金月１００円、ところが基準価格が月６０円以上も下落するのです。
基準価格は毎日為替の変動と共に動きますから、多少下落しても気がつかないのです。
これに２％も手数料を出して投資する価値があるのか自己判断で。

書込番号：11928510

[パトラッシュ！]

長野原 さん　情報提供有難うございます。
たいへん参考になりました。
今、この投信を5年〜10年持ってみると考えた場合、銀行預金より魅力を感じられますか、
それとも、元本保証の低金利の方を選択されますでしょうか、
ご意見、お聞かせいただければ、幸いです。
最近、銀行の営業マンにすすめられた　素人です。

書込番号：11958937

[長野原]

円の銀行預金だと定期でも殆んど利息は付きませんよね。
オーストラリアドルの外貨定期預金でも２〜４％程度、そして高い為替手数料。
この投信だと実際の利回りは4.5％ちょっとだと思います（買う時2.1％位の手数料
を取られますが）。それを考えると悪くはないです。

4.5％って良いですよね、でも為替の変動が問題です。　この投信、今年５月には
一気に１０％以上も下がりました、２年分の利回りを失ったことになります。
でも、その逆もあるわけで買うタイミングが非常に大切です。　しかし残念ながら
今後どうなるかは誰にも分かりません。（予想する人はいくらでもいますが、、、）

というわけで、リスクはあるけど、それなりのリターンもあります。
一気に買う必要はありません。最低９千円位で１単位買えるはずですから、とりあえず
少しだけ買って値動きを見て、更に買い増すという方法もあります。

資産をすべて円で持つこともリスクですから。

書込番号：11962301

[パトラッシュ！]

たいへん丁寧でわかり易いアドバイス　ありがとうございました。
参考にさせていただきました。
資金に、ゆとりをもって、少しずつ勉強しながら、買ってみようかと思います。

書込番号：11969954

[speedtrials]

>>長野原さん
「実際の利回りは5％以下」というのは、買った時期によって変動があるので
断言できないですよ。ほかの方も「実際の利回りが4.5%」とかかれていますが、「実際の利回り」とは１年で売却した場合のことでしょうか？
基準価格に変動がないと仮定しても
単純計算すると、１年目　販売手数料2.1 信託1 の合計-3.1
1200/8000*100＝15%-3.1 11.9%
２年目
15%-1 14%
という利回りになると思うのですが。

あと、「為替変動どうこうで多少下落しても気づかない」とありましたが、デュレーションは１年と目論見書に書いてあるように、短期の為替変動に一喜一憂する必要はないと思います。

逆に値動きが大きいので、円高のときに買って円安のときに売ればいいだけですから。

あと、2%は販売手数料で、ほかに信託手数料、解約手数料もありますが、かなり割安なファンドだとは思いますけれどね。

書込番号：11980576

[長野原]

speedtrialsさん
ちょっと私の説明が足りませんでした。
実際の利回りが５％以下というのは為替が全く変動しなかった場合の話です。
ですから、このファンド自体の利回りが５％以下で、あとは為替により上下します。

ご指摘の通り私も当初は１５％近い利回りだと思ってこのファンドを購入しました。
でもよくよく計算してみると５％以下（最近はたぶん約4.5％程度、ただし債券なので
もちろん数字は変わりますが）なのです。
仮に為替の変動がないとして、分配金を月１００円受取、でも基準価格が月マイナス７０円、
だと利回りの１５％は意味のない数字になりますよね。このファンドはこんな感じなのです。
これは証券会社も認めています。

そもそもいくら金利の高いオーストラリアでも年利１５％もの安全な債券がゴロゴロ
しているわけないですよね。

「円高の時に買って円安の時に売ればいいだけ」、というのは正しいです。しかしそんな
器用なことが私にできるならＦＸのみとっくに大金持ちになっています。

あと信託報酬は基準価格に反映されているので利回りの計算には入れる必要がありません。
そして解約手数料にあたる信託留保金はありません、これはいいですね。

書込番号：11982429

[speedtrials]

＞＞長野原様
いろいろとご教授いただき、ありがとうございます。
自分の指摘は浅すぎました・・・。
本当にすいません。

ただ、モーニングスターの過去の基準価格の変動をみていると、債券の金利と為替の変動のみが基準価格に影響しているとは思えなくて、やっぱり資産の流出入で変動するんでしょうね。

でも、本当にオーストラリア債券だけで運用しているのかと思うくらいの最近の強気の分配金と基準価格の8000円前後の維持にはやはり驚きます。

ファンドもなかなか難しいですねー。

勉強し直します。

書込番号：11998769

[deko命でござる]

確かに基準価格は低下傾向ですから、分配金といっても「特別」分配金ばかりならば低利回りになります。
9000円のときに買ったならば当分浮かばれません。
しかし8月の7000円台半ばで買ったならば、まるまる100円が普通分配金となります。
財産額は増加していますから、購入者がいる限りそうそう基準価格がさがることもないでしょう。

仮に8000円で買ったとして、分配落ちで7940円になった場合、普通分配金が40円、特別分配金が60円となり、このとき基準価格の修正が行われるために購入価格は7940円となります。
翌月の分配落ちのとき7940円であれば、100円はすべて普通分配金となります。
このときには購入手数料を考慮しなければ、100x12/7940で、年利15%超になります。
要するに分配権利落ちの日の基準価格が購入価格以上であれば、年利15%にまわってたことになるのです。

分配権利落ちのときに60円下がるというのはむしろ優秀なのです。
なぜならば100円を手に入れる権利を60円で購入したことになるからです。

いずれにしても無期限運用ですから、安いところをじっくり拾っていくということが正しい投資法になります。
利回りに釣られて一気に買うことだけはおやめください。
株式であれば配当額より下がることも多いのですから。

書込番号：12038983

[長野原]

ようするにこの投信は、「利回りが年４.５〜５％位、あとは為替しだい」と言えます。

基準価格はオーストラリアドルの変動で毎日変わるのと同時に、毎日２円ちょっと減少
し続けています。
為替で基準価格は大きく上下しますが、オーストラリアドルが今後上昇するのか下落する
のかはほぼ誰にも分かりません（まあ誰が予想しても５０％の確率で当たりますが）。

現在の分配金は１００円になっていますが、これが５０円であろうと、１０円であろうと
結果は同じです。５０円だと分配金は半分に減ってしまいますが、基準価格の減少は緩や
かになり、分配金が１０円なら基準価格は上昇します（為替を考慮ぜずに考えると）。

それにしても「基準価格約８０００円で、毎月１００円、年間配当１２００円」これって
実にうまい（ちょっとズルイ？）販売戦略だと思います、殆んどの人は年利１５％近い
金融商品って思っちゃいますよね。

書込番号：12043954

[ばう]

「利回り」だけで投資信託の優劣を見てしまうと、いわゆるタコ配のようなことをしたとしても成績の良い投資信託に見えてしまいますね。どんな投資信託でも証券会社の言う「利回り」の値は一切見ずに、「分配金落ちを考慮した基準価額の年間上昇率」の値で比較するほうが良いかもしれません。
もう少し短く言えば、「分配金再投資基準価額の年間上昇率」や「修正基準価額の年間上昇率」などでしょうか。

用語解説_分配金再投資基準価額（ = 修正基準価額） / 大和投資信託
http://www.daiwa-am.co.jp/guide/term/ha/bunpaiki_2.html

「利回り」という用語は、株価に対する配当の比率という意味でも使いますので、これと同様に投資信託でも(修正しない)基準価額に対する分配金の比率という意味で「利回り」という用語を使うのも、正しいわけです。ただ、国債のような商品にも「利回り」という言葉を使うので、投資信託の「利回り」の意味が国債のそれに引っ張られて解釈されてしまうことが少なくないのだろうと感じます。

書込番号：12047112

[初めてのレコ]

これは良いクチコミですね。

分配金で客を釣り上げる販売戦略が一刻も早く駆逐されますように。。。

書込番号：12100165